Третья часть перевода популярного поста на реддите (оригинал был
опубликован вечером 17 января)
Не существует "правильной" или "идеальной" методологии, но я могу попробовать описать свою.
1) Первичный сбор и фильтрация информацииКогда я вижу что-то, выглядящее как привлекательный объект для инвестиции, первым делом я нахожу это на
CoinMarketCap и открываю их сайт и blockchain explorer.
-- Критически оцените сайт. Это первая проверка на вшивость и часто только лишь сайта будет достаточно, чтобы определить скам. Если вы видите термины типа web 4.0 и прочие ничего не значащие громкие слова, если сайт выглядит не профессионально и имеет анонимную команду разработчиков, его можно сразу закрывать. Всегда смотрите на roadmap, сравнивая его с тем что уже было сделано. Всегда проверяйте команду, попытайтесь найти их на LinkedIn и выяснить, чем они занимались в прошлом.
-- Прочитайте вайтпейпер или план по развитию бизнеса. Вы должны полностью понимать, как функционирует эта монета и каким образом она может заработать. Если у нее нет области для применения или эта область не нуждается в преимуществах блокчейна, ищите другой объект для вложений. Обращайте внимание на красные флаги: большие объемы зарезервированные для основателей, размытые пояснения насчет целевой аудитории, анонимные команды, обещания больших выплат и т.д.
--Откройте blockchain explorer. Каким образом токен распределен по счетам? Что делают крупные держатели - продают или холдят? Где хранятся фондовые средства и где счета основателей?
Почитайте соответствующие сабреддиты и блоги, оцените комьюнити. Попробуйте точно определить потенциальные сценарии использования и посмотрите на них с критической точки зрения. Проверьте активность в репозитории гитхаба.
2) Заполните чеклистУ меня есть чеклист с вопросами, которые кажутся мне важными, и в процессе исследования крипты я делаю небольшие заметки в evernote для тех вещей, которые имеют значение при ответе на эти вопросы:
Какую проблему призвана решить монета?
Что представляет из себя команда разработчиков? Какие у них заслуги в прошлом? Кто их финансирует и как они организованы?
Кто конкуренты и какой объем рынка предполагается получить? Что представляет из себя дорожная карта?
Что представляет из себя продукт в данный момент?
Каким образом токен/монета будет приносить прибыль держателями? Транзакционная модель или стейкинг?
Какие у этой крипты слабые места?
3) Создайте некую модель для оценки, хотя бы самую простуюУ меня есть опыт в финансах, поэтому я люблю заниматься моделированием в Excel. Для тех, кому это интересно,
вот отличная статья для начала, также рекомендую блог Криса Бурниске о том, как использовать количественную теорию денег чтобы построить эквивалент DCF анализа для крипты.
Здесь можно посмотреть на экселевскую таблицу с его моделью построенной для
OMG. Попробуйте скачать и поэкспериментировать с ней самостоятельно, чтобы разобраться как работают формулы и понять логику.
Когда у вас будет excel модель, настроенная по вашим предпочтениям, вы сможете легко изменять ее с учетом расписания и распределения выпуска и рыночных характеристик для выбранной вами крипты, а затем проверять на ней различные предположения. Определите реальный механизм извлечения прибыли из крипты - является ли она "дивидендной" монетой, при помощи который вы вкладываетесь в цифровую экономику и получаете проценты, или это валюта? Используйте реалистичную скорость обращения (около 5-10 для валюты и 1-2 для токена) а для discount rate (прим. понятие из DCF анализа и соответствующее поле для заполнения в таблице) используйте как минимум "3x the long term return of a diversified equity fund" (прим. я долго пытался понять что он имел в виду, но в конце концов сдался и оставляю без перевода).
Преимущество такого подхода в том, что он заставляет вас задуматься что именно делает монету ценной для реального пользователя в выбранной области цифровой экономики, и о тех предположениях, которые вы делаете относительно ее будущего. Имеют ли эти предположения смысл? Какими они должны быть, чтобы оправдать текущую цену? Вы можете создавать сценарии в виде матрицы (пессимистичные против оптимистичных) основанные на различных предположениях для уровня риска (discount rate) и имплементации (adoptation rates)
Не страшно, если вы ничего не поняли из предыдущих абзацев (прим. фууух), вам необязательно уметь строить всеобъемлющие модели или иметь бекграунд в финансах. Даже самая простая модель, которая всего лишь пытается оценить монету под разными углами, поставит вас выше большинства криптоинвестроов. Вот некоторые простые методы оценки, которые доступны каждому:
Закон Меткалфа гласит, что полезность сети пропорциональна квадрату численности активных пользователей этой сети (n2). Таким образом, вы можете сравнивать разные валюты, основываясь на их рыночной капитализации и количестве активных пользователей, возведенным в квадрат.
Еще один простой способ - это сравнение капитализации индустрии, на которую нацелена монета, с капитализацией самой монеты. Учитывайте не только объем, находящийся в обращении (каким он показан на CoinMarketCap), но и полный объем выпуска. Для Dentacoin это 1,841,395,638,392 и если умножить это число на цену, которая была в начале января, мы получим капитализацию больше, чем у самой индустрии - стоматологии.
Если речь идет о чистой валюте, взгляните на объемы, находящиеся в обращении, на холодном хранении и намеченные для сжигания. Большинство монет являются дефляционными, поэтому подумайте о том, каким образом распределение будет меняться со временем и как это отразится на цене.
Когда у вас будет модель, вы сможете сравнивать крипты между собой, а главное, вы сможете представлять в голове почему конкретную монету выгоднее держать, чем продавать. Оценочная модель даст вам возможность смотреть в будущее и думать о неотъемлемой стоимости, а не о рыночной цене.
Если вы будете следовать этим трем шагам, вы будете иметь хороший уровень уверенности при принятии решений и спокойно откидываться в кресле и не паниковать, когда какие-то временные факторы будут приводить к краткосрочному падению цены. Так работают "умные деньги".
Narkotiks, Скорее всего, всё ок. Просто кто-то оптравляет, скажем, ордер на покупку по аску. Машинка это видит, и в этот же момент кидает ордер по биду на продажу. Т.к. для биржи ордера поступают одновременно, им даётся наилучшая цена в спреде (средняя между бидом и аском).